Сколько просить за бизнес: как оценить траспасо и не продешевить

📊 Базовая формула оценки: стоимость активов по рыночной цене минус долги и contingencies плюс fondo de comercio — «дельовая репутация» бизнеса. Это не бухгалтерская стоимость: станок, стоящий в книгах 5.000 €, на рынке может тянуть лишь 2.000 €, а ценные клиенты вообще могут не фигурировать в балансе. Сначала составьте инвентарь: запасы, техника, мебель, транспорт, бренд, лицензии, домен, портфель клиентов, контракты с работниками и поставщиками, а также кредиты, долги по налогам и судебные иски.

🧮 Универсальной формулы нет — считают несколькими методами и берут коридор. Патримониальный складывает активы по реальной цене и вычитает долги (хорош для бизнеса с техникой, но занижает прибыльные компании). Метод мультипликаторов применяет коэффициент к нормализованной прибыли или EBITDA: уберите разовые доходы, чрезвычайные расходы и личные затраты, а также учтите зарплату того, кто вас заменит. Дисконтирование денежных потоков оценивает будущие поступления в сегодняшних деньгах. Зависимость от владельца, концентрация клиентов и скорое окончание аренды снижают цену, повторяющаяся клиентура и документированные процессы — повышают.

🧾 Налоги зависят от структуры сделки. По Закону об IVA передача не облагается налогом, если передаётся набор элементов, способный работать как автономная экономическая единица; простая уступка имущества или прав — облагается. У физлица разница между ценой продажи и стоимостью приобретения даёт ganancia patrimonial в IRPF: ставка от 19 % до 30 % в зависимости от суммы сберегательных доходов. У компании результат облагается Impuesto sobre Sociedades по общей ставке 25 %, микропредприятия могут платить меньше.

💶 Покупатель смотрит распределение цены: недвижимость в составе необлагаемой IVA передачи может облагаться Transmisiones Patrimoniales Onerosas по ставке своей автономии, а fondo de comercio амортизируется с лимитом 5 % в год. Покупая доли, вы получаете компанию вместе с её историей и рисками.

🎯 Не работайте с одной цифрой: минимум, ниже которого продавать невыгодно, целевая цена и стартовая, чуть выше — для торга. Если методы дают диапазон 160.000–180.000 €, цель — 170.000 €. Заранее соберите досье: отчётность за последние годы, список активов и долгов, контракты и обоснование метода оценки.